瑞银:国泰航空维持“买入”评级 目标价14.90港元

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  瑞银发布研报称,国泰航空(00293)今年3月客运及货运需求均录得强劲反弹 ,给予目标价14.9港元,评级为“买入 ” 。受惠于中东局势干扰,全服务航空公司国泰的客运收入公里数(RPK)同比增长22% ,显著高于9%的运力增长 ,带动乘客运载率(PLF)升至历史新高的92.2%。管理层预期,受复活节假期旅游及长途航线预订增加支持,4月份需求将维持强劲。

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  瑞银指出 ,尽管客货运需求强劲,飞机燃料价格已大幅攀升,由2月底每桶99.4美元升至4月初的197.8美元 。为缓解成本压力 ,公司已上调燃油附加费,并计划于5月中旬至6月底削减航班,其中国泰及香港快运的运力将分别减少2%及6% 。该行认为 ,这些措施只能部分抵销燃油价格上升带来的成本压力,短期盈利仍面临逆风。不过,瑞银认为 ,国泰在亚太区航空公司中相对处于有利位置,其全服务航空公司具有较强定价能力,相关业务占集团2025年收入约62%。

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