来源：国际金融报

　　一只名称带有“稳盈”的基金 ，却给投资者带来了不佳的持有体验 。德邦稳盈增长在今年一季度亏损高达21亿元
，净值跑输业绩比较基准
。与此同时，该基金吸引不少资金快进快出。此外 ，其还深陷与“大V ”合作违规的传闻 。

　　近日，德邦基金旗下德邦稳盈增长披露的一季报引起业内广泛关注。该基金在一个季度内亏损超21亿元
，创单季度亏损最大纪录
。其中，C类份额亏损超20亿元 ，A类份额亏损超1亿元
，且基金净值在该区间最大回撤超过25%。

　　值得注意的是，C类份额仍吸引了超200亿份申购 ，同时也有超180亿份赎回 。

　　该基金在今年一季度曾因与“大V
”合作单日销售破百亿的传闻备受关注
。据多家媒体报道
，某D基金公司违规基金销售，监管机构对机构和个人依法采取了相应监管措施。不久后 ，德邦基金原董事长左畅因工作调整离任 。

　　关于净值波动原因
，德邦基金向《国际金融报》记者回应称，一季度 ，受国际局势、行业表现及持有人资金安排等多重因素影响
，产品同期跑输基准
。

　　对于资金“大进大出”的申购赎回现象，德邦基金解释称 ，公司投研 、风控均有严格规范的制度保障，运作合规有序。相关波动主要受市场及持有人资金安排等因素影响 。公司将持续优化管理
，切实维护持有人利益，提升投资体验
。

　　一季度亏超21亿元

　　4月21日 ，德邦基金披露旗下德邦稳盈增长一季报。主要财务数据显示
，德邦稳盈增长一季度收益和利润均为负 。A类份额一季度实现收益-0.54亿元，实现利润-1.02亿元；C类份额一季度实现收益-10.65亿元 ，实现利润-20.56亿元
，A类份额和C类份额合计在一季度亏损约21.58亿元
。

　　该只基金单季度亏损超21亿元，创下最大单季度亏损纪录 ，在业内引发哗然。据媒体报道
，已有投资者通过消费保等平台发起集体投诉，要求德邦基金赔偿损失 ，相关投诉量多达上千条
，主要集中在“违规销售 ”“风险提示不足”“风格漂移
”等方面 。

　　德邦基金方面向《国际金融报》记者表示，公司高度重视持有人意见 ，会与其保持积极沟通。谈及如何弥补造成的亏损，德邦基金称
，“依然持续看好人工智能带来的创新机遇和AI应用全年的投资机会，也会持续强化投研能力 ，优化投资策略
，不断完善风控体系及流动性管理，坚持合规稳健运作 ，努力以更扎实的长期业绩回报持有人信任
。”

　　资金“快进快出 ”

　　今年一季度
，德邦稳盈增长的净值和份额均有较大波动。

　　季报显示，截至3月31日 ，德邦稳盈增长A类份额净值为0.9727元
，C类份额净值为0.9592元，A类和C类份额一季度净值增长率分别为-2.38%和-2.5% ，同期基金业绩比较基准收益率为-1.5%
，两类份额均跑输业绩比较基准 。

　　拉长时间来看，过去一年
、三年、五年中 ，该基金A类份额净值增长率均跑输业绩比较基准，其中过去三年A类份额净值增长率为-23.49%
，大幅跑输业绩比较基准36.52%
。

　　从净值走势来看，该基金在1月14日达到阶段性高点 ，一季度最大净值涨幅曾超过30%
，之后一路震荡走低，其间虽有小幅反弹 ，但每次下跌幅度也相对较大。Wind数据显示
，1月15日至3月23日区间，该基金最大净值回撤超过25% 。

　　如此大的净值波动下 ，该基金竟吸引了不少资金快进快出
。季报显示
，A类份额一季度总申购份额7.09亿份，总赎回4.81亿份；C类份额总申购218.09亿份 ，总赎回178.12亿份。

　　照此计算
，A类和C类份额一季度分别获得净申购2.28亿份和39.97亿份 。A类份额一季度末规模为2.67亿元，环比增长479.22%；C类份额一季度末规模为47.75亿元 ，环比增长394.71%
。

　　夸张的申赎数据背后，曾传出该基金今年1月单日吸金120亿元的传闻。该传闻发生不久后
，德邦基金于1月13日连发两份限购公告，自1月14日起将该基金A类和C类份额的单日单账户申购金额分别调整为10万元和1万元 。

　　对于净值波动 ，德邦基金向《国际金融报》记者解释称
，一季度，受国际局势 、行业表现及持有人资金安排等多重因素影响 ，产品同期跑输基准
。

　　至于份额的大幅变动
，德邦基金表示，一季度市场环境复杂 ，产品申赎受市场行情、行业流动性及持有人资金安排等多重因素影响
，出现阶段性波动。公司已及时采取限购措施主动管控，基金经理会审慎管理组合 ，保障基金平稳运作
，并将持续优化管理，切实维护持有人利益 ，提升投资体验 。

　　“押注
”人工智能

　　公开资料显示，德邦稳盈增长成立于2023年5月
，由基金经理雷涛和陆阳共同管理，前者证券从业年限10年 ，后者7年。

　　一季报显示
，该基金重仓股集中在AI（人工智能）应用领域
。其基金经理在一季报中称，“我们依然非常看好AI应用全年的投资机会” ，看好相关政策对AI应用的规模化发展
，认为AI应用的商业化空间越来越可以预见和可期。

　　因此，基金经理依然坚持看好AI应用作为产业趋势性方向 ，持续看好人工智能带来的创新机遇 。该基金也将持续深耕人工智能应用细分赛道
。

　　该基金一季度前十大重仓股集中在AI应用领域
，且持股集中度较高，前十大重仓股仓位达62.53%。正是因为重仓AI赛道 ，该基金年初净值曾收获一波快速上涨
，之后又陷入与“大V ”合作单日销售破百亿元的营销传闻 。

　　深陷风波后高管变更

　　1月29日，证监会证券基金机构监管司发布通报称 ，D基金公司与不具备基金销售业务资格和基金从业资格的互联网“大V
”开展营销合作，向其支付大额广告费
，以“大V”在平台上预告某日将大额购入该基金公司的A产品为噱头，利用其流量和影响力鼓动投资者跟进购买 ，诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品
。

　　根据相关法律法规
，监管部门对D基金公司采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册的监管措施，同步追究公司总经理
、督察长、互联网业务部门负责人等责任人员的责任。

　　今年2月 ，德邦基金发布高管变更公告称
，左畅因工作调整不再担任公司董事长，德邦证券总经理武晓春代行公司董事长职务 。德邦基金曾对媒体表示 ，本次调整系公募行业高管变更常态化背景下的常规举措
，不影响公司正常运营与长期发展
。

　　德邦基金还对记者表示，目前公司投研及合规风控均有严格规范的制度保障 ，运作合规有序
，将持续优化管理，切实维护持有人利益。