4月28日，AH医疗主题板块逆市走强 ，CXO强势领衔！巨头药明康德A股涨停封板 ，港股飙升逾16%，对应代表性医疗ETF华宝（512170）、港股通医疗ETF华宝（159137）双双大涨超3% 。
消息面，药明康德2026年一季报出炉 ，营收124.4亿元 ，同比增长28.8%；归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%；经调整归母净利润46.0亿元，同比增长71.7% ，大超市场预期 。
此外 ，公司持续经营业务在手订单达597.7亿元 ，同比增长23.6%，为后续增长提供强支撑。公司表示不排除上调全年业绩指引 。
市场反应迅速，在隔夜报告中已开始实质性上调全年利润预测 ，核心逻辑在于高毛利的小分子CDMO业务恢复强劲增长 ，叠加TIDES业务和充沛的在手订单，为全年业绩持续超预期提供了极高确定性 ，估值修复空间被打开 。
机构指出 ，CXO行业正经历一场“龙头领跑 、结构分化”的强势复苏。凭借其稳定的全球外包需求和GLP-1等爆款药物赛道的驱动，CXO行业有望成为医疗服务板块反转先锋 。但同时，行业内部正经历剧烈分化 ，资源与订单或加速向大型龙头集中 ，呈现“CDMO优于CRO 、大企业优于中小企业 ”的格局 。
公开资料显示，医疗ETF华宝（512170）覆盖8只A股CXO龙头股 ，权重占比合计约25% ，其中药明康德A股最新占比超12%。港股通医疗ETF华宝（159137）覆盖9只港股CXO龙头股，权重占比合计超40% ，其中药明康德港股最新占比达10.8%。
数据来源于沪深交易所、中证指数公司等 。文中提及CXO权重占比数据截至2026.3.30 。
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