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　　来源：风云IPO

　　作者|刘俊群

　　港交所

　　“学霸”女儿掌管人形机器人公司。

　　作者|刘俊群

　　编辑|刘钦文

　　从安徽望江走出的66岁富豪陈奇星
，又一次把资本市场的聚光灯打到了自己身上 。

　　2026年5月11日，深圳市长盈精密技术股份有限公司（下称“长盈精密 ”）向港交所递交《招股书》 ，拟冲刺IPO
。这意味着
，继2010年登陆深交所创业板之后，这家老牌精密制造企业正在冲刺“A+H”双资本平台。

　　截至2026年5月18日收盘 ，长盈精密A股股价报收于38.75元/股
，总市值约527.52亿元 。

　　图源：罐头图库

　　这家百亿“精密制造企业
”，叠满了“果链”“宁德时代供应商 ”“人形机器人零部件
”“AI数据中心硬件”等热门标签。《招股书》称 ，按2025年收入计
，公司是全球第五大智能终端及电子产品精密零组件制造商、全球第二大新能源电池精密零组件制造商
。 

　　但另一面是，2025年公司净利润同比下滑超过两成 ，经营性现金流下跌
，账上货币资金不到20亿元，短期借款却高达51.5亿元。公司背后是一个从消费电子五金件起家 、踩准每一轮产业周期的低调安徽富豪 。

　　01#

　　“果链老将 ”赴港

　　机器人收入占比刚到1%

　　这家果链老牌供应商 ，如今向资本市场呈现了一个多风口叠加的叙事框架：人形机器人
、AI数据中心、商业卫星通信
。

　　不过，从业务上看
，长盈精密主要收入来源还是精密零部件。过去多年，它在消费电子领域做那些“看不见但少不了
”的硬活——金属中框 、外观件、精密连接器 ，客户名单囊括苹果
、三星、华为及OPPO 、vivo
、小米等主流品牌 。

　　图源：罐头图库

　　只是智能手机赛道早已不是跑马圈地的黄金时代
，如今公司已把业务版图发展为三块
。智能终端精密零组件仍为基本盘，2025年实现收入110.52亿元 ，占比58.7%。

　　另一项业务新能源关键结构件及连接组件
，涵盖动力及储能电池壳体、顶盖等产品，绑定宁德时代 ，并进入特斯拉Model 3供应链
，同时向比亚迪等国内车企延伸，2025年收入68.62亿元 ，占比从2023年的25.8%攀升至2025年的36.5% 。为现在的第二大营收来源
。

　　第三大板块为具身智能与新兴科技硬件
，涵盖人形机器人关节 、减速器结构件
、灵巧手，以及AI数据中心高速线缆、液冷组件和商业卫星通信结构件等前沿品类。2025年 ，该板块收入1.84亿元，占总营收1% 。

　　图源：罐头图库

　　业务盘子虽小
，但局布得不浅
。在人形机器人方向，长盈精密除了自己做以外 ，它还通过金石成长股权投资等三只基金
，间接持有了宇树科技约4.68%的股权，被市场视作宇树科技的关键产业投资方。

　　而这笔投资的回报潜力 ，正在宇树科技的IPO进程中变得清晰 。2026年3月20日
，宇树科技披露《招股书》，拟冲刺上交所科创板。截至2025年6月 ，其投后估值为127亿元；市场预测上市后估值有望突破500亿元
。

　　然而性感故事的另一面是
，利润已经开始波动。

　　2023年至2025年，长盈精密营业收入分别为137.22亿元 、169.34亿元和188.19亿元 ，保持逐年递增 。但净利润走势呈现倒V形态：2023年为1.51亿元
，2024年升至8.4亿元，2025年回落至6.7亿元
。

　　《招股书》对此解释称 ，持续加大对具身智能及新兴科技领域的新品研发投入，对当期净利润造成不利影响。

　　图源：罐头图库

　　现金流方面
，公司2025年经营活动所得现金净额为4.19亿元，相较2023年的20.78亿元和2024年的21.68亿元大幅收窄 。同时 ，截至2025年末
，长盈精密流动负债总额为130.19亿元，流动资产总额为121.38亿元 ，流动资产负债净额由2024年末的4.22亿元转为负8.81亿元
。

　　公司称
，主因是借款增加21亿元用于资本开支，叠加应付贸易款和票据的堆积。最扎眼的是短期借款：从2024年的31.6亿元飙升至2025年的59.16亿元 ，背后的推手是销售规模扩大后应收款和存货的急剧膨胀
，运营资金被大量占用 。

　　所以，这次赴港不是单纯“锦上添花”
。《招股书》披露 ，长盈精密拟将募资用于未来五年的产能布局与扩张
、新兴科技研发、智能制造升级 、全球布局和本地化服务能力
、战略投资和收购
，同时还包括偿还部分短期有息银行借款及补充营运资金。

　　艾媒咨询CEO张毅表示，公司选择港股主要有三个原因 。首先 ，是提升全球业务的影响力和品牌价值，为未来在海外市场争取更多合作机会
。其次
，是优化资本结构，通过引入国际资本 ，支持公司全球化步伐。最后是募集更多资金 。

　　02#

　　安徽富豪 “二代接班 ”

　　陈奇星父女又干出一个IPO

　　长盈精密的机器人故事讲得火热
，但站在它背后的掌舵人，却是一位低调的安徽富豪——陈奇星。

　　陈奇星1959年生于安徽安庆望江县 ，大专学历
，职业生涯从安庆毛纺厂办公室副主任起步，后调入安庆市经贸委担任宣传干部
。1990年代初的“下海潮
”中 ，他辞去公职
，独自前往深圳，进入南山区粤海实业公司担任部门经理 ，由此首次接触到电子制造行业。

　　1999年
，陈奇星与他人合伙创办了菲菱科思的前身 。2001年8月，因不参与具体经营管理 ，陈奇星决定退出对菲菱科思的投资
。不过，其女陈曦、妹妹陈美玲 、外甥女舒姗三人目前仍合计持有菲菱科思约29.99%的股份
，家族印记并未消失。

　　图源：罐头图库

　　菲菱科思（301191.SZ）如今已成长为国内网络设备ODM（原始设计制造商）龙头，主要为头部厂商代工交换机、路由器 ，并向算力与汽车电子业务拓展 。截至2026年5月18日
，公司股价报收于155.64元/股，市值达107.92亿元
。

　　同样在2001年 ，陈奇星与妹妹陈美玲共同成立长盈投资。2003年
，长盈投资出资480万元完成一笔股权收购，成为深圳市富瑞康精密五金有限公司的控股股东 ，并在同年将公司更名为“长盈精密”
，主营精密五金模具零部件 。

　　此后二十余年，长盈精密的扩张节奏与中国制造业的几轮产业周期高度同步
。先是切入智能手机结构件市场 ，2010年9月在创业板上市后
，产品线从基础五金件延伸至金属中框
、折叠屏转轴、可穿戴设备结构件等高附加值品类，逐步成长为国内3C结构件领域的头部供应商。

　　随后 ，公司进入新能源结构件领域，如今又将产品线扩展至人形机器人关节部件 。

　　图源：罐头图库

　　在家族第二代中
，女儿陈曦的角色最为突出
。陈曦1987年出生于深圳，本科就读于英国约克大学数学金融专业 ，硕士毕业于剑桥大学房地产金融专业。2010年回国后
，她进入国信证券投行部门工作；同年，长盈精密在创业板挂牌 ，保荐机构正是国信证券 。此后陈曦短暂任职于安邦资产担任研究员
，2012年进入长盈精密董事会，开始介入家族事业。

　　她早年曾担任长盈精密董事和审计委员会委员 ，2015年7月辞职；目前不在长盈精密担任任何职务
。

　　陈曦真正主导的业务方向是机器人。2014年
，她创办哆啦智能，试水教育娱乐机器人产品 。2015年5月 ，广东天机智能系统有限公司（简称“天机智能 ”）成立
，最初是长盈精密为布局机器人赛道而参股的核心平台
。2018年，陈曦全面接手天机智能 ，担任董事长兼经理，主导公司战略方向。

　　2023年至2025年
，天机智能营收从数千万元增至超过1.5亿元，仍处于亏损阶段 。在长盈精密的叙事中 ，天机智能是切入协作机器人等领域的载体之一
。

　　随着业务版图扩大
，家族财富同步增长。2025年《胡润百富榜》上，陈奇星 、陈曦父女以130亿元身家位列第528位 。《招股书》显示 ，陈奇星通过直接持股0.25%及通过长盈粤富投资间接持股32.63%
，合计持有长盈精密约32.88%股份
。其女陈曦未持有公司股份。

　　图源：罐头图库

　　机构资本同样没有缺席这场盛宴 。2024年公司定增引入了诺德基金
、博润资本等机构，其中博润资本由前中金资本董事长丁玮创立；更早的定增中 ，深圳前海红土并购基金等深创投系机构亦有参与
。

　　如今
，长盈精密背后站着的，是一个安徽家族两代人接力、从体制内出走 、踩准每一轮产业周期
、把精密制造从手机外壳做到机器人关节的完整叙事。父亲陈奇星完成了从0到1的产业奠基 ，女儿陈曦正在接过从1到N的新赛道——而港股IPO
，或许是这对父女为这个转型故事精心挑选的下一块跳板 。